发布日期：2021年11月01日

1.市场规模

　　2019年，我国企业支出市场规模超过4千亿美元，其中出行场景近2千亿美元，采购场景下的B2B电子商务交易规模近20万亿元。艾瑞估计，2020年我国整个企业费用支出管理市场达千亿级规模，2020-2023年增长率将超60%。

　　移动互联网时代企业越发重视事前支出管控和应用场景下的直接支付。全球疫情爆发无休无止的大背景下，大中小型企业降本需求被激发，特别是在财务层面，中小型企业希望能够连接主流第三方平台、让员工快速上手，提高报销效率、降低管理成本。

　　随着国内消费场景基础设施的完善、SAAS的普及、金税三期落地和电子发票的普及，企业支出管理及支付行业进入发展快车道。当前，企业费控赛道已经经历过概念期和概念期后的洗牌，市场已逐渐被催熟，目前处于快速渗透期。

2、竞争格局

　　当前企业服务市场存在三类机构，其在企业服务端的发展都比较困难。主流服务商中，部分服务商虽满足企业场景的部分覆盖，但受主要业务限制和系统架构限制，很难个性化定制化，B端场景服务能力有限；纯费控类服务商，虽然可以满足费用支出方面的部分管控，实现人员的降本增效和杜绝虚开票虚假消费，但无法从场景直接支付端进一步降费，降本程度有限；第三类是B端场景+SAAS控费类企业，两头并进，如果非资金实力雄厚或者有资本推动且拥有不错的产业资源其发展也具有不可持续性。而这些企业普遍存在一个问题，要么无法解决企业管理或差旅管理中的垫资的问题使得用户体验不好影响市场开拓，要么是部分解决垫资的问题以更好打造客户体验但却使得企业自身承受了很大的金融负债从而使业务具有不可持续性。这使得这些企业都不能算真正的成功。

　　所有这些企业都未能在企业支付方面有真正彻底的解决方案，其中主要是因为监管政策的问题，费控赛道需要金融领域自上而下真正的创新企业支付工具。

3、国内主要玩家

　　国内大部分的费控公司都是仿国外的Concur、美国运通、BREX、RAMP等企业费控和差旅管理公司。分贝通通过“企业支付+费用管控”模式，给出了企业支付管理的有效解决方案，获得了IDG、腾讯等投资，未盈利情况下，估值已近百亿，为当前市场独角兽，其创始人希望分贝通能从一个企业支出管理平台发展成为企业支付平台。

赛道当红标的

国内外企业支出管理的主要玩家

　　根据相关投融数据显示，全球范围内，企业支出管理领域已经诞生了10来个独角兽。2021年8月，成立仅两年的美国企业财务管理解决方案提供商Ramp，C 轮以 39 亿美元的估值募集了 3 亿美元融资；2021年4月26日，金融科技平台Brex宣布获得4.25亿美元D轮融资（估值已超74亿美元）。相比之下，中国企业服务市场潜力更不可小觑，费控软件赛道市场规模百亿级，而覆盖了全场景的企业支付市场规模预计将是千亿级。

4、行业趋势

　　（1）中国企业数字化转型到了关键提速期，埃森哲报告显示，中国企业数字化转型渗透度已为45%，依托企业数字化转型产生实在价值的头部公司从去年的7%上升到9%；支付领域，C端支付格局已定，移动支付进入To B的下半场。2019年，我国支付机构的企业增值服务市场规模1344亿元，2024年有望达到5060亿元，大空间正不断吸引资本进入，企业级费控SaaS服务平台离企业收支钱最近，都在意图押注企业支付平台和支付生态。

　　（2）企业级交易支付生态平台渐行渐近。相比个人支付体验，企业支付及支出管理体验较差，痛点很明显，相信未来几年一定会诞生一批企业级服务及企业服务生态类的大公司，一定会看到互联网公司、支付公司、银行等推动带来企业级服务生态的繁荣与发展。

　　（3）费控只是企业支付管理的基础环节，企业消费全覆盖的费控+成本供应链控费+企业级别的交易支付生态才是未来的终极蓝图。费控不能只做一个环节，客户体验度难以提升，为了提升客户体验度，做全链条费控服务已成为行业共识；且应将平台与第三方平台打通，事后事中事前全费控，建立企业聚合消费平台，形成“SAAS+交易”的商业模式，这将是国内费控企业明确的发展路径，参照国外报销SAAS厂商Concur可知。

5、现有国内独角兽-分贝通

　　当前行业内很知名的挑战者分贝通，其发展备受市场瞩目，且获得IDG、宜信产业基金、华创资本等顶尖资本机构的投资，估值已近千亿。

　　分贝通是“SaaS+交易”模式的践行者，已超越费控企业、差旅管理的定义，正在向企业支付管理平台发展，其目标不在于费控，而在于做企业支付的“基础平台”（从根本上影响社会商业环境的公司或生态平台）。

　　分贝通企业支出管理平台可形成差旅、出行、团餐、采购等场景全覆盖，针对员工报销流程繁琐、财务审核对账耗时等痛点，通过网银付、APP、虚拟卡等三种支付方式，实现企业对供应商的直接支付，员工只需事前申报，无需垫资，财务更无需处理报销，让整个支出、报销流程更高效。帮助企业从根本上降低成本，节省财务资源消耗和投入，达到减员降本增效，增强企业支出管控能力。

　　当前市场上企业端供应商统一管理缺失。成本类供应商管理是企业核心的供应链管理能力之一，也是企业的核心竞争力；费用类供应商管理如差旅等的管理，很少有合规的供应商生态企业，企业一般采用报销的模式，这对企业成本控制其实是一个很大的挑战。而分贝通具备了完善的供应商筛选、准入、评价、淘汰等管理体系，具备规范的IT系统支持和业务流程支持，能够帮助企业补充以往在供应商管理上的缺失，这是分贝通的核心竞争力之一。

　　分贝通践行“费控+支付”的模式，使企业信息流、发票流、资金流三流合一，为企业完善支出管理流程闭环；产品升级，增加了虚拟卡支付功能，通过将虚拟卡绑定在微信和支付宝中完成支付行为（以前只能通过APP内进行支付），之前其已与银行合作并上线虚拟卡（二类卡虚拟）；事前与事后管控齐发展，事后管控模块与企业OA、财务系统、电子发票平台等系统对接，打通事前事后控费全过程，一键生成财务凭证并自动入账，实现资金流和发票流的闭环；形成两个子产品，分贝商旅和分贝企服，一个负责商旅消费场景，一个负责其他消费场景，如补助、福利、用餐、外卖、非生产类采购等消费。

　　分贝通认为，企业真正的刚需是银行账户，希望企业可以从一个企业支出管理平台向企业支付平台迈进，这意味着企业支出管理平台应该与银行深度合作，以银行为基础进行应用层的深度拓展。分贝通已经在此方面做出了一些努力，比如创新退出虚拟卡、网银付等企业支付手段，即基于银行账户的基础能力，企业服务机构提供管控功能和支付场景，给企业客户提供一个账户管理所有费用的功能。

6、中富探索

　　企业费控领域，企业想要更加精细化的管控成本，费用类和成本类都要完成数字化转型，并要实现成本端和费用端的全面控制，且费控还不仅是企业个体的控费，还应包括从整个产业链采供角度进行垂直领域的成本供应链费控，同时还能实现供应链金融和企业消费金融，“场景+企业消费类费控+集成支付”+“供应链控费+供应链金融+场景”一体才能有极致的体验，并且未来真正能长期增长的企业费控企业，必然要走向集成支付生态平台，把握企业数据和入口，集大成第三方支付，与银行等金融机构深度创新合作，链接企业全生态场景，成为企业集成支付生态平台。

　　基于对企业费控和企业服务行业的理解，以及对分贝通在企业服务领域的创新研究，中富投资从市场挖掘到更高阶的项目，真正集大成各类支付，集大成各类用户数据，实践着城市级集成支付生态平台的真实内涵，从C端到B端，如果经营得当，未来有潜力真正成为C端兼B端的城市级集成支付生态平台，构筑C端兼B端最基础的生态设施。